天天观察：高华科技（688539）新股概览，4月7日开始网上申购
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沪市科创板新股高华科技将于4月7日开始网上申购，申购代码为787539，中签号公布日为4月11日。
南京高华科技股份有限公司是以研制高可靠MEMS传感器和传感物联网络工程的国家级高新技术企业,是江苏省传感(物联)网产业联盟发起单位、南京市MEMS传感工程技术研究中心、江苏省企业研究生工作站。通过了ISO9001、GJB9001B质量体系、保密资格、国防装备承制单位、CCS型式认证、MA矿用安全标志等认证。拥有多项技术发明专利,多次承担国家科技部、工信部、总装,省科技厅、经信委等重大科研课题项目,出色完成了神舟七号、八号、九号、十号、天宫一号发射交会对接及卫星发射配套传感器任务。产品广泛应用于高铁机车、船舶、石油石化、工程机械、医疗、气象、煤矿、工业过程控制及航天、航空、兵器、舰船、电子、核工业等国防装备领域。公司主营业务为传感器、电子产品、计算机软硬件、通信设备(不含卫星地面接收设备)、真空电子器件、环保设备研发、生产、销售、技术服务;智能化工程、通信工程、安防工程、消防工程、机电工程、照明工程、轨道交通工程、自动化工程、环保工程、装修工程设计、施工;消防设备、机电设备、照明设备、轨道交通设备销售;自营和代理各类商品及技术的进出口(国家禁止经营的商品和技术除外)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。其产业链上游为半导体材料、陶瓷材料、金属材料以及有机材料等，产业链下游为航空、航天、兵器、轨道交通、工程机械、冶金等传感器应用领域。
客户集中度方面，报告期内，公司前五大客户收入合计占营业收入的比例分别为72.95%、69.92%、74.71%、65.81%，下游客户集中度相对较高。
公司主营业务为高可靠性传感器及传感器网络系统的研发、设计、生产及销售，属于“敏感元件及传感器制造”行业。根据赛迪顾问的统计，2020年，全球传感器市场规模近1606亿美元，同比增长约6%，预计2023年将增长至2032亿美元，年复合增长率约为8%以上。对于国内市场，随着国家政策支持、科技水平提升及物联网的兴起，近年来我国传感器技术水平和市场规模迅速提升。根据赛迪顾问的统计，2020年，中国传感器市场规模近2510亿元，同比增长约15%。预计2021年市场规模将达到2952亿元，同比增长约17%。
高可靠性传感器行业是典型的技术、资金及智力密集型行业，技术、资金和人才等壁垒较高，导致行业集中度整体较高。从整体来看，相较于国内厂商，国外厂商起步较早，在整体资产规模、资金实力和技术水平等方面具有一定的优势。目前，国外高可靠性传感器主要企业包括霍尼韦尔、泰科电子、丹佛斯等，国内高可靠性传感器主要包括敏芯股份、四方光电等企业，同时也包括哈尔滨电子敏感技术研究所（中国电子科技集团）、北京遥测技术研究所（中国航天科技集团）等科研院所。随着高可靠性传感器行业的迅速发展，行业内优势企业纷纷扩大产能；同时，行业新进入企业采取差异化竞争的方式谋求在某一特定产品领域或技术领域形成优势，亦使得行业市场竞争日趋激烈。
根据该公司情况，我们认为其可代入参考的可比公司为：敏芯股份、四方光电、睿创微纳、纳芯微
高华科技2022年报显示，公司主营收入2.76亿元，同比上升21.74%；归母净利润8116.17万元，同比上升15.92%；扣非净利润7658.81万元，同比上升13.19%；负债率25.08%，投资收益309.1万元，财务费用27.32万元，毛利率60.19%。
